智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，AIDC诞生带动电力需求激增，宇宙自然气发电机濒临高度紧缺，近期FTAI Aviation等部分航发产业链厂商运行尝试进入燃气轮机赛谈，该行以为这部分新增产能对宇宙燃气轮机供需缺口影响有限，更突显了燃气轮机行业需求隆盛，加多了国产燃机产业链厂商订单的详情趣，带来投资契机。

东方证券主要不雅点如下：

航发产业链厂商新进入燃气轮机赛谈，难改自然气发电机紧缺近况

AIDC诞生带动电力需求激增，宇宙自然气发电机濒临高度紧缺，《2026燃气轮机产业发展白皮书》中指出，宇宙燃气轮机商场供需失衡形态至少将持续至2030年。近期，该行看到FTAI Aviation等部分航发产业链厂商运行尝试进入燃气轮机赛谈，部分投资者惦念这部分新增产能将不利于国产燃机企业出海，而该行以为这部分新增产能对宇宙燃气轮机供需缺口影响有限，更突显了燃气轮机行业需求隆盛，加多了国产燃机产业链厂商订单的详情趣，带来投资契机。

两款航改燃气轮机新品Mod-1、Superpower，对燃气轮机供需缺口影响有限

近期燃气轮机供给的边缘变化在于部分航发产业链厂商运行尝试开发新式号居品，这有望带来燃气轮机短期产能的增量。26年4月30日，FTAIAviation晓谕与杰瑞诞生存谋联合企业，以撑握2027年坐褥100台Mod-1 CFM56航改燃气轮机机组的主意。其中，Mod-1机型是基于已在航空上参加运营的CFM56系列航空发动机改型的25 MW航改燃气轮机。25年12月，好意思国航空航天公司Boom Supersonic晓谕，将基于Symphony发动机中枢打造名为Superpower的42MW航改燃气轮机，2026世界杯官网入口首批客户订单将在2027年录用。证实两家厂商录用相通估算，27年两家探究录用斥地订单总共约3.7GW，该行以为短期增量有限，且从中恒久看基于“二手”航发改型的燃气轮机产能握续性可能濒临挑战。现在航空发动机录用相同存在弥留，据Safran年报，LEAP发动机订单已进步12900台，若按照2025年1802台的录用速率，积压订单需排至2032年后。因此，该行以为Mod-1、Superpower等两款航改燃气轮机新品推出后，燃气轮机供需缺口仍然较大。

宇宙燃气轮机握续紧缺，国产燃机整机厂商迎机遇

燃气轮机紧缺给国产燃机整机厂商带来机遇。刻下国产燃机景气度较高，GTF2026大会上，中科国晟发扬东谈主示意其公司26年已成交及正在洽谈的意向订单，无数来自外洋商场。宇宙燃气轮机握续紧缺，该行以为国产燃气轮机有望凭借产业链竣工、快速录用、高性价比等上风，霸占宇宙商场，推进国产燃机的宇宙商场份额加快晋升。

航改燃气轮机新品有望带动燃机零部件需求，国产燃机零部件厂商受益

从航改燃机工夫看，航空发动机改型为航改燃气轮机需资格结构改型、性能改型和部件改型等圭臬，关于涡喷和涡扇发动机，需去除非必要部件，同期加装能源涡轮（少数是将原航空发动机中的低压涡轮改为能源涡轮）。压气机和涡轮通流部分的改型，以涡扇发动机的责任量最大，需去除电扇及改型压气机以及相应地改型涡轮。除此以外，清除室一般也齐要从头改型和调试。该行以为这些斥地改型有望带动燃机叶片等零部件的需求增长，国产燃机零部件厂商有望受益。

风险指示

宏不雅经济波动导致投资不足预期、数据中心诞生不足预期、燃气轮机行业竞争加重风险FIFA世界杯官方合作指定网站。